您当前位置: 必胜印刷网 > 新闻中心 > 国内 > 正文

回首2019再预测,2020年纸包装市场会逆势上扬吗?

时间:2019-12-18 来源:华凝纸包装工业

摘  要:
12月2日,国金证券“轻工造纸行业年度策略报告”火热出炉!其中,2020年造纸业和包装业部门的分析预测,为业内人士提前了解未来市场趋势发展和进行生产布局,提供了参考借鉴。

关键词: 纸包装 

  12月2日,国金证券“轻工造纸行业年度策略报告”火热出炉!其中,2020年造纸业和包装业部门的分析预测,为业内人士提前了解未来市场趋势发展和进行生产布局,提供了参考借鉴。

  2020年轻工制造主线之一:大To B(对商家)市场的持续崛起。
 
  中游包装印刷:全球智能手机出货的逐步企稳回升,为中游消费电子包装企业奠定了规模扩张的基础。而 TWS 耳机的火爆与高成长性,在为消费电子行业提供增量的同时,也为消费电子包装企业打开了新的下游需求。我们看好,明年中游消费电子包装企业持续受益客户需求提升,增强业务收入与业绩弹性。整体来看,烟酒包装需求相对更为平稳,包装企业的增长源自于市占率提升,以及单个包装产品供货价值提高,促使利润率提升。
 
  2020年轻工制造主线之二:低价、高频、无替代消费品具备较强确定性。
 
  造纸行业盈利开始修复,外废禁令下或将再演涨价行情。今年三季度,造纸板块综合毛利率水平为19.79%,环比提升4.81pct。目前来看,国内包装纸库存处在低位,短期有需求回暖。中长期看,明年底外废将实现全面禁止进口,预计明年内外废配额将缩减至700万吨-800万吨,从而导致明年国内废纸缺口在700万吨左右。由于原材料收紧,包装纸价格存在上涨可能。
 
  浆纸系方面,短期内国际木浆库存下行,出运量增速实现提升,浆价逐步企稳。长期看,未来4年全球新增产能不多,且低于需求增长,浆价后续有温性上涨可能。
 
  白酒产能下滑影响酒包装行业。
 
  白酒产能下滑预计酒包装行业近年增长承压。白酒包装行业格局与烟标类似,基本上也处在三产企业去化过程中,民营企业在逐步获得市场份额。但近年白酒行业整体产量的下滑,预导致了白酒包装行业增长承压。2018年,全国白酒产量871.2万千升,同比下滑27.29%,下滑幅度较2017年明显扩大。
 
  箱板瓦楞纸库存处于低位。
 
  箱板瓦楞纸库存处于低位,国内需求开始好转。数据显示10月,全国箱板瓦楞纸平均库存天数为9.86天,基本处在历史相对低位。而从需求来看,今年 9 月,国内箱板纸和瓦楞纸需求,同比分别增加81万吨和66万吨。受益库存低位与需求回暖,包装纸于9月已开始涨价。同时,叠加春节需求旺季临近,我们预期本轮纸价上涨短期内仍将持续。
 
  外废配额和废纸进口量大幅缩减,外废禁令预期之下,国废价格存在上涨可能。
 
  近两年外废配额和废纸进口量大幅缩减。2018 年 6 月,国务院明确提出到2020年底实现外废零进口的目标。而从近两年政策推进和实施的情况来看,外废配额持续缩减,从2017年的2,713万吨,减少至今年已批复的1,074万吨。对应的我国废纸进口总量也出现大幅下滑,今年前10月废纸累计进口量为943万吨,同比下滑26.5%。我们认为,为实现明年底全面禁止外废进口,外废配额批复量在明年还将持续缩减,预计将缩减至700万吨800万吨。
 
  国内废国内废纸回收率短期内大幅提升存在难度,而在外废禁令预期之下,国废价格存在上涨可能,原材料供给的收紧或将触发包装纸价格走强。
 
  废纸供给收紧下,拥有海外废纸浆产能布局的企业拥有成本优势。我们认为,为应对外废禁令下的废纸缺口,主要有三种解决途径:
 
  1)直接进口成品纸:2018年,国内进口瓦楞纸和箱板纸数量分别为111.12万吨和135.39万吨,同比增长71.32%和51.03%。原纸进口增长虽快,但绝对体量相对较小,与全国每年近5,000 万吨的包装纸需求相比,进口包装纸原纸短期内较难形成补偿;
 
  2)木浆造纸:目前来看,无论是国内浆价还是国际浆价都处在相对低位。但与废纸相比木浆价格明显更高。若采用木浆进行包装纸制造,在激发木浆需求的同时,也将会导致成本增加促使原纸涨价;
 
  3)龙头纸企海外废纸浆产能:在三种方法中,我们认为,纸企海外布局废纸浆产能更为合理。相比依赖于国废生产的中小企业,拥有完成海外废纸回收以及纸浆能力的龙头纸企,将在原材料供给收紧之下更具成本优势。
 
  短期内浆价企稳,未来 4 年阔叶浆新增产能不多,浆价有回升基础。
 
  短期内浆价企稳,港口库存开始下降。9 月,国际木浆港口库存天数为44天,环比下降4天,库存量环比下降0.48%,10 月库存下降5.29%。全球木浆出运量9月为475万吨,同环比分别增长3.17%和4.03%,短期内全球木浆需求出现回暖。受益于此,国际浆价于今年9月开始企稳,内盘浆价也基本在 11月内止住下跌趋势,短期内木浆价格具备一定支撑,继续下降概率较小。
 
  未来4年阔叶浆新增产能不多,浆价有回升基础。根据 PPPC 统计数据,预计今年全球阔叶浆供给量为3,957万吨,同比微增0.51%,需求量为3,432万吨,同比增长0.95%。未来4年,预计全球阔叶浆新增产能为291万吨,而新增需求为391万吨。另一方面,根据 Bloomberg 统计数据显示,预计明年全球新增木浆产能仅130万吨。综合来看,未来全球木浆新增产能不多,且一定程度上需求增长快于产能增长。因此,中长期看,木浆价格具备温性上涨基础。
关键词:纸包装 
热点排行
美企业推出新概念UV-LED喷墨丝网印刷机

据来自美国wxow网站的消息,丝网印刷机厂商…[详细]

杭州东城图像公司推出热敏CTP和UV-CTP

近日,杭州东城图像技术有限公司重拳出击,…[详细]

柯尼卡美能达黑白新品bizhub PRO 1200产品报告

革新化黑白数字印刷系统——拥有更全面的综…[详细]

上海紫光预推出数字喷墨印刷机PM520

上海紫光机械有限公司将在2011年11月举办的…[详细]

柯尼卡美能达bizhub PRESS C7000/C6000产品报

2011年8月5日,柯尼卡美能达在北京展出了其…[详细]

大族冠华新推GH794四色商务印刷机亮相全印展

第四届中国(上海)全印展于11月14日隆重召开…[详细]

更多知识手册
球探体育比分老版本 秒速飞艇官方开奖结 排列五机选号码 六合秒秒-立即注册 黑龙江福彩网22选5 广东26选5开奖 老11选5开奖 福建十一选五 11选5内蒙古 时界门之将军 浙江十二选五快乐彩 福利彩票排列7开奖结果 体彩浙江6+1开奖结果20036 浙江11选5开奖結 上海十一选五爱乐彩 湖南体彩赛车今日开奖 幸运飞艇计划群推荐